“首先，我们认为，2022年的财政、货币政策会更加积极一点。2021年的货币供应增速大概在8.5%~8.7%，而实体经济的实际增长大概在9%左右，这样的话其实M2与GDP名义增长之间有一个缺口。我们觉得2022年可能还会通过降准，包括定向结构化的宽松，也就是说包括利用减碳的信贷支持工具，给出更多一点的流动性投放。”邵宇表示：“毕竟2022年是‘稳’字当头，政策把‘稳’字提到了一个非常高的位置，同时也意识到，供给、需求以及预期方面都会有不少的压力，所以2022年整个经济的稳定运行是我们可以期待的。”
展望2022年的通胀形势，邵宇分析指出：“因为2021年的CPI是一个低基数，所以我们觉得2022年CPI会上来一点。而PPI则正好反过来，2021年PPI比较高，那么2022年预计多少会有一些缓和。这样来看的话，我觉得，2022年通胀率在2.5%左右的话应该是可以接受的。”
总体而言，邵宇预测，2022年国内的经济增速应该在5.0%~5.5%这样一个相对比较温和的增长区间之内。
居民财富将历史性转移
展望2022年的投资方向，邵宇强调要关注科技创新和产业发展，“首先我们认为，未来10~15年中国经济还有最后的城市化和工业化的关键窗口，我们要通过深度的城市化保持房地产可控地发展，这样大概能够使经济保持4%左右的稳定增长。深度城市化，应该是我们内循环的一个最为核心或者是终极的动力。”
“但光是这样还不够，我们要利用深度城市化给我们带来的时间和空间，去发动一次属于中国自身的产业革命。”邵宇指出：“只有通过产业、科技、金融、教育一系列相互促进的变化，才能去驱动一次属于中国自身的产业革命。每一次产业革命都有4个构成要素，即动力源(600405)、先行先试的场景、新一代的基础设施、所有的行业被赋能，通过这4个方面的叠加去完成一次有足够量级的巨变。”
而这对中国金融资产的配置方向也将产生深刻的影响，邵宇表示：“目前房地产占我们居民财富的70%，房地产的资产总量相当于股权投资总市值的大概5倍到6倍。而未来，居民财富的配置方向将迎来历史性的转移，我们觉得现在这样的预期变化已经开始了。”
他在演讲中分享了一些值得看好的投资方向：转向线上（2B/2G/2T）、转向消费分层、人工替代与人力资源的维护增强（医疗医养医美/生物技术）、转向新基建（5G）、转向进口替代和自主可控、转向ESG、转向Z世代（年轻人的消费），等等。
谈及2022年的大类资产配置，邵宇给出了建议：“我们的建议是在2022年，在居民的大类资产配置中，将房地产的占比从60%~70%下调到30%~40%，同时增强对一级和二级市场的相应配置。”
“比方说一级市场，我们觉得可以配到10%~15%，二级市场可以配到20%~30%，来获得新的增长红利。固定收益资产的话，我们觉得可能要少配一点，主要原因还是在于2022年美国可能要加息，这将对固收+产品有一些影响。其他避险类的资产，比如黄金，我们觉得应该还是有机会的。”
另外，邵宇预计：“2022年美元兑人民币可能略有升值，但人民币在其他的货币里还是相对强势的。大宗商品方面，我们觉得在美元升值的背景下，2022年可能会受到一定的抑制，所以要稍微减配一点，占比控制在5%~10%是合适的。”
来源：每日经济新闻
|
