信贷市场亟待活力
自俄央行上次董事会会议以来，信贷和存款市场利率以及联邦贷款债券中短期收益率持续下降。尽管如此，民众储蓄仍在增加，而高利率导致贷款尚未走出低迷。央行认为，这限制了经济的发展，降低关键利率的决定将增加经济中信贷资源的可用性，并限制经济活动下降的规模。
俄官员和市场机构积极评价降息决定。俄国家杜马金融市场委员会主席阿克萨科夫称，央行将关键利率降至8%的决定是银行恢复正常贷款所必需的合乎逻辑的一步。市场参与者表示，央行下调关键利率将有助于增加企业融资渠道，减缓资金紧张，无论对企业还是对消费者都是积极信号。
经济衰退周期延长
俄央行表示，俄经济外部环境仍充满挑战。在供给端，企业在生产和物流方面仍存在困难，进口整体降幅明显高于出口，不过随着原材料和零部件供应的多样化，生产商预期向好。在需求端，消费虽仍低迷但呈现出复苏迹象。俄央行称，目前商业活动的下降速度慢于该机构6月份的预期。
俄央行预测，2022年俄GDP将下降4.0%至6.0%，考虑到2022年第一季度的基数效应，预计2023年俄GDP降幅将在4.0%至1.0%区间；2024年将实现增长，预计增幅为1.5%至2.5%。
与央行前期发布的预测相比，最新的经济预测曲线更加平缓。一方面，短期经济衰退放缓。4月份发布的中期预测评估认为，2022年俄经济将下降8.0%至10.0%，而最新发布的预测显示降幅大幅收窄。另一方面，中期经济衰退未有改观。根据早期预测，俄经济走势呈V形，即在2022年近两位数的跌幅后有望于2023年摆脱衰退。但最新预测显示，明年俄经济仍无法走出衰退阴影。
市场人士分析，在俄经济形势尚不明朗的当下，激发经济活力显得更为重要。俄国家评级机构评级服务负责人格里舒宁表示，从本次降息可以看出，中央银行已经将经济复苏作为优先事项。与此同时，市场普遍预期下半年俄央行将继续降息。 |
