Federated Hermes高级股票策略师Linda Duessel认为，7月非农就业抹杀了美联储转鸽的希望，央行一直发愁的劳动参与率不升反降，跌至去年12月以来最低，这是劳动力市场结构性紧张的证据。
此外，薪资继续大幅增长也增加了通胀压力。随着劳动力市场进一步收紧，7月平均时薪环比增长0.5%，6月上升0.4%；7月平均时薪同比增长5.2%，高于6月的5.1%。对此，牛津经济研究院首席美国经济学家Lydia Boussour表示，鉴于劳动力市场持续强劲且劳动力供应没有反弹的迹象，短期内工资增长的风险似乎偏上行。
即使7月就业增长强劲，劳动力市场其实也出现了一些裂痕，对利率敏感的住房、金融、科技和零售行业的企业正在裁员。
不过，鉴于美国6月底仍有1070万个职位空缺，这意味着每1个失业者对应1.8个职位空缺，总体而言劳动力市场仍然紧张，今年的就业增长可能不会大幅减速。
强劲的非农数据也让美联储更有理由继续实施激进的货币紧缩政策。在非农数据公布后，芝商所美联储观察工具显示，美联储9月加息75基点的概率已升至68%，而一周前仅为28%。
穆迪经济学家Dante DeAntonio认为，非农报告远超预期，意味着美联储将继续努力控制通胀飙升，即使可能拖累经济陷入衰退。虽然整体经济疲软，但工资和物价上行压力显然仍存在，通胀压力依然高企。
美国7月通胀数据即将来袭
在非农数据公布后，本周投资者又将马不停蹄地迎战通胀数据，10日公布的美国7月通胀数据将是对美国股市夏季涨势的关键大考。
由于此前市场预期美联储鹰派程度会减弱，标普500指数如今已经较6月的低点上涨了14%。在美联储今年已大力加息225个基点之后，任何通胀数据的坏消息都可能再度给市场带来冲击。
不过，好消息是供应链压力正在减轻，可能有助于缓解通胀压力。纽约联储4日公布的全球供应压力指数数据显示，随着港口拥堵和其他阻碍因素缓解，全球7月份供应链压力已经连续三个月下滑，降至2021年1月以来的最低水平。
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