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| 在两岸经济融合进程中，投资发挥关键作用。 |
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| 图：具体模型 |
中评社╱题：台商投资对两岸经济融合影响的实证分析 作者：盛九元（上海），上海社会科学院世界经济研究所博士生导师；杨爱爱（上海），上海社会科学院世界经济研究所博士生
【摘要】台湾对大陆直接投资总量的增加，可加快促进两岸经济融合发展进程，促进两岸经济交流更加密切。ECFA的签订使两岸的贸易品进口关税及非关税壁垒不断下降或消除，有效降低了贸易成本，为两岸经济的发展创造了有利的制度性环境，从而带动两岸经济合作的深化。台商直接投资所产生的产业关联效应和规模经济效应都可以显着促进两岸经济融合度的提升。
当前,世界经济运行整体呈现逐渐放缓甚至衰退趋势。世纪疫情冲击导致全球经济放缓，俄乌冲突则为世界经济发展注入极大的不稳定性。国际经济环境复杂多变，以及中美博弈加剧，地缘摩擦持续升级，致使新形势下两岸经贸关系发展遭遇重大冲击与挑战。在严峻复杂的情势下，大陆始终坚持推动两岸关系和平发展、融合发展。2014年3月，“经济融合”首次被写入政府工作报告①；2016年3月5日，习近平总书记首次提出“两岸经济社会融合发展”②的概念，2019年1月2日，习近平总书记在《告台湾同胞书》发表40周年纪念大会上发表重要讲话，提出了“深化两岸融合发展”的对台政策重要论述③，自此，两岸融合发展成为学术研究热点之一。随着两岸贸易和投资进入新阶段，两岸经济融合发展程度如何？投资尤其是台商直接投资对两岸经济融合发展有什么影响？本文将尝试定量测度两岸经济融合度，幷实证考察台商直接投资大陆对两岸经济融合发展的影响，以期对上述问题做出较为准确的阐述及解释。
一、模型构建
长期以来，由于台湾当局的不合理限制，两岸投资处于单向及不均衡态势，基于此，在本文的实证研究中，只考虑台湾对大陆投资，进而探讨其对两岸经济融合产生的影响。计量模型构建如下：
其中，INT为两岸经济融合度，TDI是台商对大陆直接投资额，是本文的核心解释变量。controls是本文选取的控制变量，包含诸如经济规模、对外开放程度、两岸贸易制度安排、政治因素等，εt是随机误差项。
此外，为深入探究TDI对两岸经济融合度的间接影响机制，我们在模型（1）的基础上构建中介效应模型进行实证分析。具体模型如下：
其中，Zt为本文的中介变量，包括产业关联效应（GVCt）和规模经济效应（ESt）。
［图：具体模型］
二、变量解释及数据来源
1.两岸经济融合度。根据前文的计算方法，选择贸易、投资、人口流动、宏观经济联动性、经济发展差异性五个指标，通过主成分分析法测度两岸经济融合度。数据来源详见表1。
2.台商直接投资（TDI）。本文选取台湾“投审会”公布的核准对中国大陆投资统计数据为本文的核心解释变量，幷取对数处理。考虑数据的可获得性，选取时间为1995-2018年。
3.经济规模（TGDP和MGDP）。考虑到两岸经济规模会对两岸经济融合发展产生影响，本文选取两岸生产总值取对数处理表示两岸经济规模，数据来源于历年《中国统计年鉴》，时间为1995-2018年。
4.对外开放程度（TOPEN和MOPEN）。考虑到两岸经济开放程度会对两岸经济融合产生重要影响，本文分别选取两岸货物进出口总额占GDP的比重表示两岸开放程度，数据来源于UNCTADstat，时间为1995-2018年。
5.ECFA的签订，反映两岸经济合作机制化水平的提升，因而有助于促进两岸经济融合度。在此以虚拟变量的形式纳入模型，因而设定ECFA签署前的值为0，完成签署到2018年的数值为1，以反映ECFA签署对两岸经济融合的促进作用。
6.经济发展水平差距（GDPPD）。采用两岸人均国内生产总值的差值表示两岸经济收入水平的差距，两岸人均GDP差距越小，越能促进两岸经济融合度的提升。参考Thorpe和Zhang（2005）的做法，GDPPD的计算公式如下：
其中，GDPP表示人均GDP。数据来源于国家统计局，时间为1995-2018年。
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